①鎂産業鏈簡介

鎂位于元素周期表的第 12 位，密度爲 1.74g/ cm3，約爲鋁的 2/3，鋼的 1/4，是一種非常理想的輕質材料。鎂合金是以鎂爲基礎加入其他元素組成的合金，主要的合金元素有鋁、鋅、錳、矽、锆等。

鎂合金具有非常優良的應用性能，是目前質量最輕的實用金屬結構材料，具有比強度、比剛度高，抗震減噪性能、壓鑄成型性能好，耐腐蝕性能、電磁屏蔽性能優異等優點，且易于回收再利用，被廣泛應用于汽車零部件、3C 産品、生物醫用、航空航天、建築材料等領域。

鎂的産業鏈如下：

②鎂産量情況

鎂資源在地殼中儲量豐富，主要分布于鎂礦石（白雲石礦、菱鎂礦等）、鹽湖、海水等資源中。目前鎂冶煉的方法主要有電解法和熱還原法。

電解法煉鎂的原理是在高溫下電解熔融的無水氯化鎂，使之分解成金屬鎂和氯氣。電解法具有能耗較低的優點，目前發達國家 80%以上的金屬鎂是通過電解法生産。但電解法的單位投資相對較高，且副産品氯氣屬有毒的高危産品，不宜大量貯存和運輸。

熱還原法煉鎂的原理是在高溫和真空條件下，在有氧化鈣存在時，通過矽還原氧化鎂生成鎂蒸氣，與反應生成的固體矽酸二鈣(2CaO·SiO2)相互分離，并經冷凝得到結晶鎂。熱還原法煉鎂工藝具有流程短、投資少、建廠快、成本低、成品鎂的純度高等優點，并且可以直接利用資源豐富的白雲石作爲原料。但熱還原法生産過程中資源、能源消耗比較大，污染比較嚴重。

我國白雲石礦資源豐富，因此熱還原法是我國生産原鎂的重要方法。随着市場對原鎂需求的增長，我國鎂冶煉企業規模迅速擴大，1998 年以來我國原鎂産量一直位居世界第一。根據中國鎂業網《2021 年中國鎂工業發展報告》數據，

2021 年度，我國原鎂産量 94.88 萬噸，鎂合金（包含鎂粒、鎂粉）産量 45.19 萬噸。根據民生證券研究院數據，2022 年度我國原鎂産量 90 萬噸，占全球産量的91.00%。

我國原鎂産能充足，競争充分。經過多年的技術創新，我國鎂冶煉企業的生産成本得到有效降低，具有一定的價格優勢，在競争壓力下，國外鎂冶煉廠家相當部分的産能關閉，我國原鎂及鎂制品在國際市場的份額不斷擴大。目前，我國是世界最大的原鎂出口國。根據中國鎂業網 2022 年 1-12 月中國各類鎂産品出口數據，2022 年度我國各類鎂産品出口合計 49.77 萬噸。

鎂冶煉能耗較高，且生産過程中會産生三廢，2011 年起國家發改委在《産業結構調整指導目錄》中就将鎂冶煉列入限制名單。根據最新的《産業結構調整指導目錄（2019 年本）》，鎂冶煉項目（綜合利用項目和先進節能環保工藝技術改造項目除外）仍爲限制類。

爲規範鎂冶煉企業的生産經營秩序和投資行爲，制止盲目投資和低水平重複建設，促進鎂行業産業結構調整和優化升級，2011 年 3 月工業和信息化部發布《鎂行業準入條件》。爲進一步加快鎂産業轉型升級，促進鎂行業技術進步，提升資源綜合利用率和節能環保水平，推動鎂行業高質量發展，2020 年 3 月工業和信息化部發布《鎂行業規範條件》取代《鎂行業準入條件》，《鎂行業規範條件》對鎂冶煉過程中的能源消耗、環境保護、資源綜合利用等提出了更高地要求。

随着國家對能耗、環保監管越來越嚴格以及對資源的規劃和保護，原鎂産能短期内不會有大的增長。

③鎂消費情況

A.金屬鎂消費結構

金屬鎂主要應用于鎂合金加工、鋁合金添加劑、鎂粉及海綿钛的生産等。

B.鎂合金消費結構

鎂合金的下遊應用包括交通運輸領域（殼體、動力系統、電氣外殼、框架、内飾件、方向盤、腳踏闆、輪毂等）、電子産品領域（筆記本電腦外殼、電子産品的屏蔽層等）、航空航天領域（飛機的内部支架框架、地闆、蒙皮以及艙闆等）、生物醫用領域（生物可降解醫用鎂合金等）、建築材料等其他領域（鎂合金建築模闆等）。

④鎂價格情況

長期以來，我國鎂冶煉行業存在産業結構不合理、産能盲目擴張、資源綜合利用率低、高耗能、高污染等問題，原鎂産能和産量居于高位，原鎂價格保持在低位波動運行。2021 年度以來，煤炭、矽鐵等原材料價格大幅上漲，因産業政策和環保原因部分鎂冶煉企業關停産能，加之下遊需求增長，供需關系不平衡，導緻原鎂價格大幅上漲。